Por que eu troco opções do ETF Em muitos de meus comércios e exemplos, eu escolhi negociar opções do ETF melhor que opções do estoque ou do índice. Por que eu tenho três razões básicas porque eu prefiro-los. Vou entrar nisso um pouco. Antes que eu o faça, eu quero fornecer algum fundo básico em ETFs, o que são e como se comparam aos estoques. O que é um ETF Primeiro o básico. ETFs, abreviação de Exchange Traded Funds pode ser pensado como um tipo de fundo mútuo que é negociado em uma bolsa de valores regular - assim como um estoque. No exterior, eles parecem muito simples, mas nos bastidores, há um pouco de complexidade que entra na criação e gestão de um ETF. Um ETF é geralmente composto de ações representativas detidas em um fundo e administrado por grandes instituições como Merrill Lynch, Vanguard, fx, State Street e assim por diante. Como os fundos mútuos, os ETFs podem representar um pacote de ações em um determinado índice, setor ou classe de ativos. Eles são muitas vezes sujeitos a uma pequena taxa de gestão semelhante aos fundos mútuos, mas geralmente muito menor. Ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs negociam como um estoque. Isso significa que qualquer corretora onde você pode negociar ações, você também pode negociar ETFs. Além disso, ao contrário dos fundos mútuos, você não está sujeito a impostos ocultos sobre ganhos de capital. Os ganhos de capital são calculados com base no momento em que você comprou o ETF e quando você o vendeu. período. Heres a parte agradável. Como ações, muitos ETFs têm opções. Isso significa que eu posso negociar opções no mercado amplo como opções de negociação de índices. As opções do ETF negociam geralmente como opções conservadas em estoque, que significam que são opções americanas do estilo que podem ser atribuídas a qualquer hora, para negociar a terceira sexta-feira do mês e expirar no meio-dia o next day. Então, conversa chit suficiente sobre os próprios ETFs. Para saber mais sobre os detalhes dos ETFs e ETF opções, confira os seguintes sites. Três razões que eu troco opções do ETF Como prometido, estão aqui algumas razões porque eu gosto de negociar opções do ETF. Com o tempo, eu provavelmente poderia pensar em mais, mas quando eu explicar às pessoas por que eu trocá-las, eu costumo acabar com estas três razões-chave. 1. As opções do ETF são mais diversas do que opções individuais do estoque Como eu menciono em minha página da opção do índice. Eu me tornei mais um fã de negociar o mercado amplo. Embora possa haver mais fortes para cima e para baixo movimentos em ações individuais, há menos surpresas com os índices e ETFs. Na página de opção de índice, Ive também mencionou algumas das desvantagens de trocar opções de índice, o que naturalmente faz opções de ETF uma ótima alternativa. Com ETFs praticamente tenho a capacidade de trocar qualquer coisa como se fosse um estoque. Apenas para trazê-lo para a terra, deixe-me dar alguns exemplos. Vamos dizer que eu queria trocar algo realmente amplo e diverso. Eu simplesmente optar por trocar o SPY, um ETF que representa o SampP 500. Outro bom índice geral é o Russell 2000 - thats 2000 ações de pequena capitalização neste índice. Eu troco o IWM, o ETF que representa o Russell 2000. Que sobre um setor Deixe-nos dizer eu quero negociar o setor financeiro. XLF representa ações do setor financeiro. Construtores de casas Isso seria o XHB. E quanto a uma mercadoria como ouro, prata ou óleo que seria GLD, SLV ou USO. Como sobre os mercados emergentes Ou, que tal um EEM país emergente específico representa um cesto de ações para todos os mercados emergentes. EWZ (um ETF cujas opções Ive negociado) representa apenas uma cesta de ações brasileiras. Existem novos ETFs sendo criados praticamente todos os dias. Não é difícil encontrar um para representar uma classe de ativos Im interessado de negociação. O truque está encontrando um que encontre meus critérios para negociar opções nele. Mais sobre isso mais tarde. 2. Muitos ETFs e suas opções comercializam grandes volumes Muitos, mas nem todos os ETFs comercializam volumes elevados. Isto é particularmente verdadeiro para os ETFs que representam índices de mercado amplos. Mais e mais instituições, bem como comerciantes de varejo estão se tornando interessados em trocá-los. Como resultado, muitos ETFs comércio em volumes iguais e maiores que algumas das ações mais populares. Dado que o próprio ETF negocia altos volumes, as opções são frequentemente negociadas em grandes volumes também. Isso pode ser determinado olhando para o interesse aberto para qualquer greve dada em um determinado mês. Grande interesse aberto se traduz em altamente líquido, o que significa realmente apertado bid / ask spreads e preenchimentos bons. O que eu quero dizer com bons preenchimentos é que quando eu definir um preço de ordem direita entre o lance eo pedir, muitas vezes eu ficar preenchido com bastante rapidez. Quando um grande número de opções são negociadas em um determinado momento, os criadores de mercado são muitas vezes motivados a tomar a minha oferta simplesmente para obter o meu fim fora do caminho para que eles possam tomar maiores encomendas - uma boa razão para se certificar de que o meu tamanho da ordem é muito pequeno Percentagem do juro aberto. 3. As opções do ETF negociam frequentemente em 1 incrementos da batida Uma de minhas características favoritas de negociar opções do ETF é que negociam frequentemente em 1 incrementos largos da batida, não obstante o preço do subjacente. Eu não notei isso tanto quando eu estava negociando opções de ações mais regularmente. No entanto, um amigo e eu estávamos recentemente considerando um spread comercial na AAPL. Se você está seguindo meus tutoriais de comércio da semana ou leia as páginas de estratégia de propagação vertical, você sabe que eu gosto de vender a greve curta com uma probabilidade de sucesso entre 60 e 70, o que significa que eu preciso encontrar uma greve com uma probabilidade de expirar No dinheiro de 30-40. E eu normalmente prefiro 30-35 se eu posso obtê-lo. O que eu encontrei olhando para a cadeia de opções para AAPL é que com 5 incrementos de greve, era difícil encontrar uma greve que eu queria. Um era demasiado alto de uma probabilidade e o seguinte era demasiado baixo. Fez-me perceber que eu não tinha realmente tinha esse problema com opções de ETF porque a maioria dos que eu comércio são 1 incrementos. É muito fácil de encontrar apenas o que eu quero. Riscos de ETFs negociando Como com todo o veículo negociando, ETFs e opções do ETF levantam alguns riscos e seu importante ser ciente de e controlá-los. Um risco é o mesmo que a negociação de qualquer fundo mútuo, índice ou mesmo um estoque. O mercado pode virar e eu posso perder dinheiro. A coisa agradável sobre ETFs é que, apenas como um estoque, eu posso ajustar batentes e limites e estar para fora imediatamente. O mesmo vale para as opções sobre o ETF. O principal risco que eu penso quando se considera ETFs é que eu não sei a mecânica exata daquele ETF em termos de como ele é valorizado e como ele se comporta em relação ao cesto de activos que representa. Isso pode afetar os resultados de um comércio de opções com base nesse ETF específico. Outra coisa a ter em conta é que alguns dos ETFs reversos e ETFs alavancados podem se comportar inesperadamente. A combinação de alavancagem sobre o ETF mais alavancagem sobre as opções pode drenar sua conta comercial. A principal maneira de superar ou gerenciar esses riscos é ser bem educado sobre o ETF você está negociando. Cada ETF tem um prospecto, muito parecido com um fundo mútuo, por isso é muito fácil pesquisar o ETF para determinar se é um valor negociação. Além disso, é uma boa idéia para passar algum tempo após a ETF e talvez papel comercial com ele antes de ir ao vivo. Encontrando um ETF para negociar Eu tenho meus ETFs favoritos que eu gosto de negociar e eu os uso repetidamente outra vez, não obstante a direção que estão movendo. Se você está apenas começando, você pode estar se perguntando onde encontrar ETFs que fazem bons candidatos negociação opção. Aqui estão alguns passos básicos a serem adotados. Pesquisa - use a lista de sites Ill no final desta página para localizar ETFs bom. Além disso, você pode encontrar o seu corretor fornece algumas boas ferramentas de pesquisa também. Certifique-se de saber coisas como o que compreende o ETF, o que os custos de gestão são, e como é avaliado Eliminar ETFs que negociam volumes mais baixos - Por menor volume, Id dizer qualquer coisa que negocia menos de cerca de 1 milhão de ações / dia (média) é muito baixo. Eliminar ETFs onde a opção de mês dianteiro interesse aberto é baixa - Por muito baixo, quero dizer que o interesse aberto deve ser grande o suficiente para que sua ordem compõe apenas uma pequena porcentagem Monitor tendências de índice geral, bem como tendências setoriais - Relativamente fraco e que são relativamente fortes Começar a negociação apenas alguns - Comece com opções de ETF de índice amplo como SPY, DIA e QQQQ, conhecê-los e lentamente adicionar à lista alguns de cada vez. Você não precisa de muitos - apenas alguns que você sabe muito bem Além disso, não se esqueça de verificar um vídeo que recentemente lançado no YouTube sobre Encontrar ETFs Optionable. Finalmente, aqui estão uma lista de bons sites que podem ser usados para pesquisar ETFs. Lembre-se de certificar-se de que você não só sabe qual índice, setor ou classe de ativos que representa, mas como ele se comporta. Como negociar opções em ETFs com alavancagem Antes de começar com a forma de trocar as opções de ETF alavancadas, deixe-me lembrá-lo que eu acredito que estamos em O começo de uma bolha da criação de etf, em que os investors de varejo estão começando a exposição aos instrumentos financeiros que não necessitam-- a base de capital não é grande bastante autorizar esse tipo de exposição (Case Shiller ETF). Além disso, muitos desses etfs têm problemas estruturais que os levam a apresentar consistentemente um desempenho inferior ao do instrumento que eles afirmam controlar - veja USO e UNG para exemplos. Mas existem algumas vantagens com as opções alavancadas de negociação. Primeiro, vamos dar uma olhada no lado negativo: ETFs com alavancagem passam por um reequilíbrio diário, e isso faz com que eles tenham desempenho inferior ao longo do tempo apenas a partir de seus cálculos matemáticos. A menos que haja uma forte tendência no preço e na volatilidade, é muito difícil para estes instrumentos apresentarem uma rentabilidade a médio prazo. O problema foi tão ruim que Direxion fez uma divisão inversa em FAZ / FAS para incentivar a negociação novamente. Eles encorajam a má gestão dos riscos, uma vez que existe uma exposição extrema ao instrumento subjacente. Se o comerciante não é cuidadoso, mais exposição pode ser adquirida do que o que é necessário para gerar uma expectativa positiva. No entanto, existem algumas características das opções L-ETF que podem fornecer valor - Estou falando de FAZ / FAS em particular: As opções são incrivelmente líquido. Daytraders e especuladores fornecem uma quantidade significativa de volume durante todo o dia de negociação - isso é muito bom ter ao sair de uma posição, como a liquidez é uma parte essencial da gestão de risco em opções de negociação. O comércio de opções em incrementos de centavo em incrementos de 3 e 5 centavos acima de 3. As greves nas opções também são um dólar de largura. Isso aumenta a liquidez. Opções de venda fornece um theta positivo, que pode realmente tirar proveito das questões matemáticas que o etfs fornecer. Tomemos por exemplo este comércio em FAZ. Suponha que você queria ganhar alguma exposição curta nas finanças. Note que esta isnt uma recomendação, embora os meus assinantes estão em algo semelhante que expira esta semana. Então, se queremos obter alguma exposição curta às finanças, poderíamos olhar para vender o 19 de janeiro coloca - vamos olhar para 5 contratos: a partir desta posição, podemos ver que o nosso risco delta inicial é 187 - o que significa que estamos efetivamente Longo 187 partes de FAZ, o que significa que são curtas cerca de 560 partes. Do que Lembre-se, FAZ / FAS acompanhar o Russell 1000 Financial Services Index. Tanto quanto eu sei, não há um etf negociável lá fora, que podemos usar - RIFIN faixas, mas não é negociável. Portanto, devemos assumir que a FAZ acompanhará outro etf com base em porcentagem. Os dois que vêm à mente são XLF e IYF FAZ faixas IYF melhor como XLF tem alguns seguros / componentes imobiliários no nome. Então, para obter a mesma exposição em XLF ou IYF precisamos de curto 560 de XLF ou IYF - que iria amarrar uma quantidade significativa de capital - 3k para XLF e 10k para IYF em uma conta marginada. Como você pode ver, o FAZ colocar venda exige apenas cerca de 1500 na margem inicialmente - embora isso vai aumentar se o comércio vai contra você. Então, aqui estão as vantagens para este comércio: Por causa da liquidez, você pode sair rapidamente se você está errado. As opções de venda fornecem teta positiva, então você não tem que estar certo de uma maneira grande, o nome pode ficar no mesmo preço e você ainda ganha dinheiro Você ganha uma quantidade significativa de exposição por menos capital - que pode liberar dinheiro para você Para fazer outros ofícios (como hedging esta posição) As desvantagens, na minha opinião, descer para o comerciante. Se ele / ela vê isso como uma oportunidade para carregar em uma conta sem respeitar os parâmetros de gerenciamento de risco de som, vai doer a longo prazo. Além disso, este comércio faz a suposição de que a volatilidade implícita na opção é muito alta com respeito a onde estamos indo em um futuro próximo. Então, se as finanças pegar uma oferta forte ea volatilidade pega, isso pode ser uma situação perdedora. Dado o ambiente de volatilidade atual, este comércio tem funcionado muito bem para os últimos 2 meses, mas continua a ser visto o que janeiro trará. Divulgação: Meus assinantes têm algo semelhante a este comércio aberto no portfólio de modelos. Steven Place é o fundador e comerciante de cabeça em investingwithoptions / Leveraged ETFs tornaram-se muito popular entre os comerciantes ativos que procuram aumentar sua exposição a um determinado índice sem comprar na margem. Enquanto a SEC tem alertado sobre o seu risco em várias ocasiões, muitos comerciantes continuam a utilizar esses ETFs sem levar em conta todos os riscos associados. Por exemplo, a composição diária que empregam significa que um movimento de 10 pontos para baixo um dia e um movimento de 10 pontos para cima o próximo pode realmente produzir uma perda ver ETF Chamar e colocar opções explicadas. Neste artigo, bem dar uma olhada em como reduzir os riscos associados com ETFs alavancados usando opções de ações. Por que os ETFs Alavancados Tão assustadores Os ETFs com alavancagem são fundos negociados em bolsa que usam derivativos e dívida para amplificar os retornos de um benchmark subjacente. Por exemplo, o ProShares Ultra SampP 500 (SSO. A) utiliza acordos de swap e contratos a termo para produzir o dobro do desempenho diário do popular índice de benchmark SampP 500. Enquanto eles fornecem os comerciantes com alavancagem útil para capitalizar em movimentos de curto prazo, a mesma alavancagem poderia torná-los perigosos nas mãos erradas Download 101 Lições ETF Cada conselheiro financeiro deve aprender. Há dois fatores preliminares que fazem ETFs leveraged perigosos para comerciantes inexperientes e uneducated compostos efeitos e períodos da restauração. A maioria dos ETFs alavancados são repostos diariamente, o que significa que a exposição ao índice é redefinida no final de cada dia de negociação e os retornos podem ser compostos na direção errada. Por exemplo, em um mercado de gangorra um índice subjacente pode postar um ganho modesto com o ETF alavancado associado afixando grandes perdas, consulte O Ultimate Guide To Leveraged ETFs. Opções sobre ETFs com alavancagem: uma receita para o desastre Dado os muitos riscos associados com ETFs alavancados. A negociação de suas opções pode ser visto como uma receita para o desastre, especialmente dado que as opções em si muitas vezes são mal utilizados por comerciantes inexperientes e investidores. Em alguns casos, no entanto, as opções podem realmente ajudar a domar a volatilidade observada em ETFs alavancados, a fim de torná-los menos arriscado. E em outros casos, eles podem ser usados para alcançar ou controlar resultados mais específicos. Por exemplo, os comerciantes que procuram curto um ETF alavancado deve não só encontrar ações suficientes para venda a descoberto, mas também raspar juntos uma exigência de margem significativa. Uma alternativa mais fácil pode ser a compra profunda em dinheiro as opções de venda que não exigem margem ou difícil de contrair-partes, a fim de capitalizar sobre o mesmo lado negativo. Talvez ainda mais importante, o mais que o comerciante poderia perder é o prémio pago, o que poderia significativamente de risco a posição. Opções Estratégias Para Leveraged ETF Traders Chamadas cobertas e protetora coloca são as duas estratégias mais simples que podem ajudar a reduzir o risco, quer gerando uma renda imediata que compensa custos ou garantir o direito de vender a um determinado preço, a fim de estabelecer um preço piso para a posição . Os comerciantes podem entrar nessas posições, quer escrever uma opção de compra ou comprar uma opção de venda contra uma posição existente, limitando assim as posições de lucro total e / ou potencial de perda ver 13 ETFs Cada Trader Opções deve saber. As estratégias de spread podem ser utilizadas para controlar ainda mais rigorosamente o risco, estabelecendo um limite superior e inferior na ação de preço. Por exemplo, um comerciante poderia escrever uma opção de compra a um preço de exercício mais alto e comprar outra opção de compra a um preço de exercício mais baixo, ambos com a mesma data de vencimento, para criar um spread de chamada de touro. A chamada escrita ajuda a pagar os custos iniciais das chamadas compradas, enquanto os dois preços de exercício fornecem um limite para o lucro máximo ea perda máxima. Os traders também podem tirar vantagem das diferenças entre os ETFs alavancados e ETFs tradicionais focados no mesmo índice subjacente. Por exemplo, os comerciantes preocupados com suas participações de ETF alavancadas divergentes do desempenho dos índices podem comprar opções de compra no tradicional ETF para proteger parte da sua exposição. Naturalmente, opções de compra sobre esses ETFs tradicionais também poderiam ser usados para gerar alavancagem sem o uso de ETFs alavancados completamente. O Bottom Line ETFs alavancadas são uma ótima ferramenta para comerciantes ativos que procuram a exposição alavancada a um índice subjacente, mas reajustamentos diários e compostos torna-os arriscados para os inexperientes. Adicionar opções ao mix pode parecer apenas adicionar outra camada de complexidade, mas na realidade, elas podem ser usadas para controlar melhor os riscos e os resultados. Os comerciantes ativos devem considerar estratégias de opção de equidade comuns ao desenvolver suas estratégias de ETF alavancadas. Download Como escolher o ETF direito cada vez com uma sociedade livre de ETFdb inscreva-se acima para o boletim de notícias de ETFdb para começ updates em lançamentos e análise Divulgação: Nenhumas posições na hora da escrita. Os fundos trocados negociaram encontraram sua maneira em carteiras incontáveis, porque os investors De todos os tipos têm abraçado a sua exposição custo-eficiente, diversificada para praticamente todos os cantos do mercado global. Dada a sua liquidez e acesso, os comerciantes ativos têm cada vez mais expandido seu playbook para incluir ETFs, que são responsáveis por uma maior quota de comércios. Os ETFs com alavancagem se tornaram especialmente populares dentro desses grupos, mas podem ser perigosos para os inexperientes. ETFs Alavancados: Fatos Vs. Ficção Os ETFs com alavancagem utilizam derivados financeiros e instrumentos de dívida para amplificar consistentemente os retornos de um índice subjacente. Por exemplo, o ProShares Ultra SampP 500 (SSO A) tem como objetivo fornecer duas vezes o desempenho diário do SampP 500, em comparação com o popular SampP 500 SPDR (SPY A), que fornece apenas exposição não alavancada ao índice de referência. Esta alavancagem é possível através de contratos de swap e contratos de futuros, veja O Ultimate Guide To Leveraged ETFs. No entanto, existem muitos riscos-chave que os comerciantes e investidores devem ter em mente antes de negociar esses títulos, que vão desde os riscos básicos associados com alavancagem para complexos riscos associados com retornos compostos em uma base diária. Neste artigo, bem dar uma olhada em sete erros que os comerciantes e investidores devem evitar ao negociar ETFs alavancados, bem como algumas maneiras que os problemas podem ser side-stepped, a fim de preservar o capital e evitar o excesso de risco. 1. Seja cauteloso de segurar durante a noite Suponha que um investidor compra um ETF alavancado para 100.00 e termina o dia acima de 10 em 110.00 eo investidor realiza um lucro 2x de 20. A sessão de troca seguinte, o ETF alavancado cai 9.1 de 110.00 a 100.00 e O investidor percebe uma perda 2x de 18,18. Enquanto isso não soa tão ruim na superfície, uma perda de 18,2 em 120,00 é de 21,84, o que coloca a posição em apenas 98,16. Com efeito, uma perda é realizada sobre o que teria sido uma posição neutra, veja Como Trocar Trocas ETFs. 2. Compounding Works Both Ways Como o exemplo acima ilustrado, mercados voláteis podem levar a grandes perdas para ETFs alavancados devido ao fato de que a composição funciona em ambos os sentidos. Suponha que o acima mencionado ETF alavancado oscilar pelos mesmos 10 pontos a cada dois dias durante um período de 60 dias e os investidores continuam a mantê-lo. Enquanto o índice subjacente pode estar morto mesmo em 100,00, a posição alavancada ETF seria para baixo por mais de 50, se repetido 30 vezes, resultando em uma perda significativa. 3. Assista ao Período de Reposição A maioria dos ETFs alavancados redefinem sua exposição diariamente. O que significa que eles amplificam retornos ao longo de um único dia. Assim, ao considerar o desempenho ao longo de uma semana, o desempenho depende em grande parte do caminho que o ETF leva. Enquanto isso não é um problema nos mercados de tendências onde a visibilidade é limpa e simples, os mercados de balanços são uma história diferente e pode rapidamente corroer retornos da mesma maneira que vimos no exemplo acima Download 101 Lições ETF Cada Conselheiro Financeiro deve aprender. 4. Esteja ciente dos riscos derivativos Como eles usam derivativos financeiros, os ETFs alavancados são inerentemente mais arriscados do que suas contrapartes desalavancadas. Os riscos adicionais vêm na forma de risco de contraparte, risco de liquidez e aumento do risco de correlação. Enquanto isso, os comerciantes também têm de considerar fatores externos, como o impacto da alavancagem sobre a volatilidade da carteira. Por exemplo, os ETFs alavancados podem não ser apropriados para carteiras de aposentadoria que tentam manter um baixo coeficiente beta. 5. Comerciantes ativos: use com cuidado Leveraged ETFs pode ser difícil de analisar e assustador para alguns comerciantes. No entanto, a sua utilidade torna difícil de ignorar em muitos casos, uma vez que eles podem ser usados para efetivamente comércio de margem. Ou seja, ao invés de pedir dinheiro emprestado de um corretor, os comerciantes podem simplesmente comprar um ETF alavancado com dinheiro na mão, a fim de realizar um objetivo comercial específico. Mas lembre-se, a alavancagem é uma espada de dois gumes, com um movimento maior para baixo sendo tão possível quanto um movimento maior para cima. 6. Investidores de Longo Prazo: Fique longe Os ETFs alavancados podem parecer atraentes para os investidores de longo prazo, dada a sua capacidade de ampliar os retornos de investimentos. Mas, como vimos acima, há grandes riscos para mantê-los durante um longo período de tempo, o que os torna uma aposta mais arriscada para os investidores de longo prazo. Os investidores de longo prazo podem preferir considerar comprar ETFs tradicionais na margem, aumentando a alavancagem em suas posições usando opções de compra ou empregando outras técnicas mais tradicionais, como Como tomar lucros e cortar perdas ao negociar ETFs. 7. Manter um olho sobre os custos ETFs com alavancagem pode ser mais caro do que tradicional ETFs devido às estratégias complexas que devem empregar para obter alavancagem. Por exemplo, o Direxion Daily Financial Bull 3x (FAS A-) tem um índice de despesas de 0,95 eo ProShares Ultra SampP 500 (SSO A) custa 0,92. Os ETFs que acompanham esses principais índices sem alavancagem geralmente custam menos de 0,1. Os comerciantes devem considerar cuidadosamente esses custos e seu impacto nos retornos ao comprar e vender ETFs alavancados. O Bottom Line ETFs alavancadas são uma ferramenta valiosa para os comerciantes ativos que procuram alavancar sua posição sem o uso de margem ou opções. No entanto, existem muitos riscos associados com a utilização destes ETFs que os comerciantes e investidores devem estar cientes de antemão. Conhecendo esses riscos, os investidores de longo prazo podem querer fugir de manter ETFs alavancados, enquanto os comerciantes ativos que os utilizam sempre devem estar atentos à sua posição. Divulgação: Nenhuma posição no momento da escrita. Opções de Índice Carregar o leitor. O mundo comercial evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Alimentado em grande parte pela vasta expansão das capacidades tecnológicas - e combinado com a capacidade das empresas financeiras e bolsas para criar novos produtos para enfrentar cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a forma primária de investimento era simplesmente comprar ações de um estoque individual na esperança de que superasse as médias do mercado mais amplo. Por volta desta época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais pessoas investir nos mercados de ações e títulos. Em 1982, a negociação de futuros de índices de ações começou. Isto marcou a primeira vez que os comerciantes poderiam realmente negociar um índice específico do mercado próprio, melhor que as partes das companhias que incluíram o índice. A partir daí as coisas progrediram rapidamente. Primeiro veio opções sobre futuros de índices de ações, em seguida, opções sobre índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida vieram os fundos de índice, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A explosão a mais atrasada do crescimento começou com o advento do fundo negociado em troca (ETF) e foi seguido pela lista de opções para negociar de encontro a um swath largo destes ETFs novos. Uma Visão Geral do Índice de Negociação Um índice de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir que os investidores acompanhem o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o Índice SampP 500 acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Índice Russell 2000 acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Enquanto esses índices de mercado rastreiam o quadro geral das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século 20, o investidor médio não tinha nenhuma via disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos de índices e opções de índices que o limite foi finalmente cruzado. A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índices, sendo o mais proeminente o Vanguard SampP 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo os Fundos Guggenheim e ProFunds levaram as coisas a um nível ainda mais elevado, lançando, ao longo do tempo, uma grande variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados. O advento das opções de índice A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A lista de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos comerciantes, pela primeira vez, negociassem um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. A Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e volatilidade. Uma lista parcial de algumas das opções de índices negociadas mais ativamente aparece na Figura 1. Figura 1: Alguns principais índices de mercado disponíveis para negociação de opções no CBOE. A primeira coisa a notar sobre as opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções permitem apenas especular sobre a orientação de preço do índice subjacente, ou para proteger toda ou parte de uma carteira que possa estar correlacionada de perto com aquele índice específico. ETFs e Opções de ETF Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como um estoque individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação um investidor pode comprar ou vender um ETF que representa ou acompanha um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs tem sido outro avanço que tem ampliado a capacidade dos investidores para tirar proveito de muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora tomar posições longas e / ou curtas - bem como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos: Índices de Acções Externos e Domésticos (grandes capitalizações, pequenas capitalizações, crescimento, valor, sector , Etc.) Moedas (yen, euro, libra, etc.) Commodities (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) Obrigações (tesouraria, corporativa, munis internacional) Do volume de negociação de opções, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 mostra alguns dos ETFs que desfrutam do volume de negociação de opção mais atraente. Figura 2: ETFs com volume de negociação de opção ativa. Enquanto ETFs se tornaram imensamente populares em um período muito curto de tempo e proliferaram em número, o fato é que a maioria dos ETFs não são fortemente negociados. Isso se deve, em parte, ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apenas apelo limitado para o público investidor. O ponto-chave aqui é simplesmente lembrar-se de analisar o nível real de negociação de opções acontecendo para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs rastrear os mesmos índices que as opções de índice direto acompanhar, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opção e spreads bid-ask. Diferença No.1 Entre Opções de Índice e Opções nos ETFs Existem várias diferenças importantes entre opções de índices e opções em ETFs. O mais significativo deles gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso com opções de índice. A razão para esta diferença é que as opções de índice são opções de estilo europeu e liquidam em dinheiro, enquanto as opções nos ETFs são opções de estilo americano e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas ao exercício antecipado, o que significa que podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando assim um comércio no título subjacente. Este potencial para o exercício antecipado e / ou ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um comerciante. As opções de índices podem ser compradas e vendidas antes da expiração, porém não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice. Diferença No.2 entre opções de índice versus opções em ETFs O montante de volume de negociação de opção é uma consideração chave ao decidir qual avenida ir para baixo em executar um comércio. Isto é particularmente verdadeiro quando se consideram índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -. Por exemplo, se um comerciante queria especular sobre a direção do Índice SampP 500 usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV acompanham o Índice SampP 500. SPY e SPX trocam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads apertados indicam que os investidores podem negociar livremente e ativamente esses dois títulos. Na outra extremidade do espectro, a negociação de opção em IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente maiores. Ao escolher entre SPX ou SPY, um trader deve decidir se deseja negociar opções de estilo americano que se exercitam com as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam em dinheiro à expiração (SPX). The Bottom Line O mundo do comércio tem se expandido aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, a boa notícia e a má notícia nisso são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que se agitam em torno dele ou dela. Opções de negociação com base em índices de mercado pode ser bastante rentável. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções em ETFs - é algo que você deve dar alguma consideração séria antes de tomar a mergulhar. Uma pessoa que negocia derivados, commodities, obrigações, acções ou moedas com um risco superior à média em troca de. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, chamados de papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido.
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